Эксперт РА

• 21 октября 2026 10:21 3904

  🍁 Друзья, наш мега-форум «Будущее облигационного рынка», о котором мы так подробно вам рассказывали всю прошлую неделю, открылся!
  
  Началось пленарное заседание, в ходе которого участники обсуждения будут выяснять, «что делать, когда риски растут, а ставки не снижаются».
  
  📊 Тон дискуссии зададут свежая статистика и аналитические выводы нового обзора «Рост дер…

  Показать ещё

  🍁 Друзья, наш мега-форум «Будущее облигационного рынка», о котором мы так подробно вам рассказывали всю прошлую неделю, открылся!
  
  Началось пленарное заседание, в ходе которого участники обсуждения будут выяснять, «что делать, когда риски растут, а ставки не снижаются».
  
  📊 Тон дискуссии зададут свежая статистика и аналитические выводы нового обзора «Рост держится на сильных эмитентах, а риск копится в цепочках неплатежей: обзор долгового рынка 2026–2027 годов», с презентацией которого прямо сейчас выступает генеральный директор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов.
  
   Этот материал уже доступен на нашем сайте. Краткие тезисы публикуем здесь
  
  📄 Рост держится на сильных эмитентах, а риск копится в цепочках неплатежей: обзор долгового рынка 2026–2027 годов
  
  Долговой рынок фиксирует новый рекорд – к середине 2026 года доля облигаций в структуре корпоративного долга впервые достигла 31%.
  
  🔝 Рост рынка и увеличение доли обеспечивают преимущественно эмитенты сильных рейтинговых категорий – «AAA» – «AA». По расчетам агентства их объемы размещений увеличились на 22% г/г за девять месяцев 2026 года.
  
  ⭕ Однако рост рынка сопровождается увеличением кредитных рисков из-за слабого процентного покрытия, падения прибылей. К ним прибавляются новые драйверы риска – опережающий рост в экономике кредиторской задолженности, популярность рассрочек и увеличение неплатежей.
  
  К июню 2026-го годовой прирост кредиторской задолженности побил рекорды с 2004-го, увеличившись на 32 трлн рублей (+26% г/г), до 155 трлн рублей. Это вдвое опережало темпы роста задолженности по кредитам (12%) и облигациям (13%). Такая ситуация создает риск эффекта домино среди предприятий, когда компании транслируют друг другу задержку в исполнении платежей.
  
  🩸 Мы ожидаем, что не менее 3% эмитентов облигаций могут допустить первичный дефолт в следующем году, риск сосредоточен в сегменте низких рейтинговых категорий и среди эмитентов без рейтинга.
  
  👉 ЧИТАЕМ ОБЗОР
  
  #аналитика
  #облигации
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 4
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 19:06 81721

  Рейтинговые действия за 20.10.2026:
  
  ✳️ Облигации Эталон Финанс серии 002Р-06 верифицированы, соответствуют 20.10.2026
  ❌ Облигации ДОМ.РФ серии 002Р-05 отозван в связи с погашением 20.10.2026
  ✅ Ростовская область подтвержден ruA+ Стабильный 20.10.2026
  ✅ ПАО "РОСТЕЛЕКОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 20.10.2026
  ✅ Облигации Амурская область (2 выпуска) подтверж…

  Показать ещё

  Рейтинговые действия за 20.10.2026:
  
  ✳️ Облигации Эталон Финанс серии 002Р-06 верифицированы, соответствуют 20.10.2026
  ❌ Облигации ДОМ.РФ серии 002Р-05 отозван в связи с погашением 20.10.2026
  ✅ Ростовская область подтвержден ruA+ Стабильный 20.10.2026
  ✅ ПАО "РОСТЕЛЕКОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 20.10.2026
  ✅ Облигации Амурская область (2 выпуска) подтвержден ruA+ 20.10.2026
  ➕ Облигации ДОМ.РФ серии 002Р-11 присвоен ruAAA 20.10.2026
  ✅ ПАО "АЭРОФЛОТ" подтвержден ruAA Стабильный 20.10.2026
  ✅ Республика Марий Эл подтвержден ruBBB+ Стабильный 20.10.2026
  ✅ Облигации Ростовская область (2 выпуска) подтвержден ruA+ 20.10.2026
  ✅ Амурская область подтвержден ruA+ Стабильный 20.10.2026
  ➕ МКАО "СВОЙ" присвоен ruBBB- Стабильный 20.10.2026
  ❌ Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-02 отозван в связи с погашением 20.10.2026
  
  #рейтинги
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 19
  • 🔥 2
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 17:00 7827

  🍁 Друзья, сегодня мы анонсируем заключительную часть нашего форума «Будущее облигационного рынка»
  – Макросессию.
  
  Поговорим о динамике ключевой ставки и новых параметрах бюджета: чем они обусловлены, как влияют на рынок и существует ли идеальный баланс между возможностями для роста экономики и необходимостью сдерживания инфляции.
  
  Дискуссионные вопросы:
  
  📊 …

  Показать ещё

  🍁 Друзья, сегодня мы анонсируем заключительную часть нашего форума «Будущее облигационного рынка»
  – Макросессию.
  
  Поговорим о динамике ключевой ставки и новых параметрах бюджета: чем они обусловлены, как влияют на рынок и существует ли идеальный баланс между возможностями для роста экономики и необходимостью сдерживания инфляции.
  
  Дискуссионные вопросы:
  
  📊  Бюджетный дефицит: в ожидании нормализации
  📊  Рынок госдолга: реальность и ожидания
  📊  Ключевая ставка: высоко, долго и больно
  📊  Потенциал для восстановления роста в 2027-м
  📊  Инвестиции: за чей счет банкет?
  📊  Ждать ли лавины дефолтов: каким будет эффект макроусловий?
  
  Модератор:
  
  ❗️Марина Чекурова, генеральный директор — председатель правления, Эксперт РА.
  
  Спикеры:
  
  ✔Сергей Коныгин, главный экономист, Банк Синара;
  ✔Наталия Пырьева, директор аналитического департамента, Цифра брокер;
  ✔Александр Иванов, главный экономист, УК Ингосстрах-Инвестиции;
  ✔Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию, Эксперт РА;
  ✔Егор Сусин, начальник центра рыночных стратегий, Газпромбанк.
  
  🍁Когда: 21 октября 2026 г.
  📍Где: отель «Карлтон», Москва.
  
  ❤️ Ждем вас завтра!
  
  #анонс
  #конференция
  #облигации
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • ❤️ 3
  • 🔥 3
  • 😭 1
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 15:12 689

  Изменилось закреплённое сообщение чата

  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 11:00 93618

  📹 Готова видеозапись вебинара «Бюджетно-налоговая политика России: новая арифметика», который наши макроэкономисты – Антон Табах и Анастасия Подругина – провели 13 октября.
  
  Напомним, что специальными гостями мероприятия стали главный экономист «Т-Инвестиции» Софья Донец и заместитель декана экономического факультета МГУ Олег Буклемишев.  
  
  Обсуждали: основн…

  Показать ещё

  📹 Готова видеозапись вебинара «Бюджетно-налоговая политика России: новая арифметика», который наши макроэкономисты – Антон Табах и Анастасия Подругина – провели 13 октября.
  
  Напомним, что специальными гостями мероприятия стали главный экономист «Т-Инвестиции» Софья Донец и заместитель декана экономического факультета МГУ Олег Буклемишев.  
  
  Обсуждали: основные изменения в бюджете, динамике и структуре бюджетного дефицита и подходы к оценке фискального импульса; бюджетное правило; зависимость государственных финансов от нефтегазовых доходов; перспективы бюджетной политики на среднесрочном горизонте.
  
  👉 Если не получилось поучаствовать живьем, добро пожаловать к голубым экранам ПО ССЫЛКЕ
  👉 Также можно посмотреть запись вебинара на Rutube
  
  #вебинар
  #видео
  #бюджет
   
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 13
  • 🔥 3
  • ❤️ 2
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 19:00 1 09328

  Рейтинговые действия за 19.10.2026:
  
  ✅ Облигации СОПФ ДОМ.РФ (11 выпусков) подтвержден ruAAA 19.10.2026
  ✅ ООО "УРАЛБИЗНЕСЛИЗИНГ" подтвержден ruBB+ Стабильный 19.10.2026
  ⬆️ ООО МФК "ФОРДЕВИНД" повышен ruBBB- Стабильный 19.10.2026
  ✅ ООО БАНК "ЭЛИТА" подтвержден ruBB Стабильный 19.10.2026
  ✅ ООО "ИК ВЕЛЕС КАПИТАЛ" подтвержден ruA+ Стабильный 19.10.2026
  ✅ ПАО "СА…

  Показать ещё

  Рейтинговые действия за 19.10.2026:
  
  ✅ Облигации СОПФ ДОМ.РФ (11 выпусков) подтвержден ruAAA 19.10.2026
  ✅ ООО "УРАЛБИЗНЕСЛИЗИНГ" подтвержден ruBB+ Стабильный 19.10.2026
  ⬆️ ООО МФК "ФОРДЕВИНД" повышен ruBBB- Стабильный 19.10.2026
  ✅ ООО БАНК "ЭЛИТА" подтвержден ruBB Стабильный 19.10.2026
  ✅ ООО "ИК ВЕЛЕС КАПИТАЛ" подтвержден ruA+ Стабильный 19.10.2026
  ✅ ПАО "САК "ЭНЕРГОГАРАНТ" подтвержден ruAA- Стабильный 19.10.2026
  ➕ Облигации Акрон серии БО-002Р-04 присвоен ruAA 19.10.2026
  ➕ Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003Р-23 присвоен ruAAA 19.10.2026
  ➕ Облигации Республики Башкортостан серии 24018 присвоен ожидаемый ruAA+(EXP) 19.10.2026
  ✅ АО "ГСК "ЮГОРИЯ" подтвержден ruAA Стабильный 19.10.2026
  
  #рейтинги
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 25
  • 🔥 3
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 18:00 1 00615

  📆 19 октября 1945 года родился Ангус Дитон – экономист, посвятивший научную жизнь измерениям того, как люди тратят деньги, насколько они бедны и делает ли их финансовый достаток счастливее. В 2015 году он получил Нобелевскую премию «за анализ потребления, бедности и благосостояния».
  
  📃 Самая известная работа ученого – статья 2010 года, написанная вместе с Да…

  Показать ещё

  📆 19 октября 1945 года родился Ангус Дитон – экономист, посвятивший научную жизнь измерениям того, как люди тратят деньги, насколько они бедны и делает ли их финансовый достаток счастливее. В 2015 году он получил Нобелевскую премию «за анализ потребления, бедности и благосостояния».
  
  📃 Самая известная работа ученого – статья 2010 года, написанная вместе с Даниэлем Канеманом. Ее вывод – оценка собственной жизни растет с доходом без остановки, а вот эмоциональное благополучие перестает улучшаться после $75 000 в год на семью (около $115 000 в нынешних ценах).
  
  При этом к опросам о счастье сам Дитон относится настороженно. Эпидемия ВИЧ в Африке почти не отразилась на ответах: кенийцы были довольны своим здоровьем так же часто, как британцы (правда, они в среднем моложе). Люди привыкают к невзгодам и перестают их замечать.
  
  ✅ В 2013 году Дитон начал книгу «Великий побег» словами: «Жизнь сейчас лучше, чем почти когда-либо в истории». Десять лет спустя он признал: сегодня это, вероятно, уже не так – даже для обычного человека.
  
  #вечернее_чтиво
  #экономика_в_лицах
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 7
  • 🔥 7
  • ❤️ 1
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 16:30 93311

  🍁 Продолжаем знакомство с секциями форума «Будущее облигационного рынка»
  
  Коммуникация — «новое золото» в борьбе эмитентов за доступ к капиталу. Об этом и поговорим на секции «Особенности коммуникации с инвесторами»
  
  Предметно обсудим:
  
  📊  Долговой IR: новая база
  📊  Облигации как ключ к публичности и IPO
  📊  Цена коммуникации: как публичность эмитента влияет …

  Показать ещё

  🍁 Продолжаем знакомство с секциями форума «Будущее облигационного рынка»
  
  Коммуникация — «новое золото» в борьбе эмитентов за доступ к капиталу. Об этом и поговорим на секции «Особенности коммуникации с инвесторами»
  
  Предметно обсудим:
  
  📊  Долговой IR: новая база
  📊  Облигации как ключ к публичности и IPO
  📊  Цена коммуникации: как публичность эмитента влияет на доступ капитала?
  📊  Коммуникации с инвесторами в условиях растущих рисков
  
  🎙 Модератор секции: Виктор Дроздов, управляющий партнёр, Insight Ridge.
  
  Спикеры:
  
  ✔ Александр Венгранович, управляющий директор, начальник управления M&A, Совкомбанк;
  ✔ Александр Соломенцев, директор департамента по работе с инвесторами, РЕД СОФТ;
  ✔ Юлия Лапеева, директор по партнёрским продажам, ИК Айгенис;
  ✔ Валерия Казанкова, директор по связям с инвесторами, Группа Моторика;
  ✔ Денис Шеремет, вице-президент по экономике и финансам, член совета директоров, ГК ХимМед.
  
  🍁 Когда: 21 октября 2026 г.
  📍 Где: отель «Карлтон», Москва.
  
  Прозрачность начинается с малого: честно предупреждаем, что регистрация скоро закроется!
  
  👉 Регистрация ЗДЕСЬ
  
  #анонс
  #конференция
  #облигации
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 11
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 14:30 94818

  🎙 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах - в гостях у генерального продюсера радиостанции «Серебряный Дождь» Виктора Набутова
  
  Как менялись миллиардеры и их капиталы: от Рокфеллера до Маска - в программе «Набутов здесь. Forbes».
  
  Цитаты для затравки:
  
  💰 «Ротшильды, конечно, не сиры и не убоги. Они по-прежнему сильны и владеют огромным объемом активов. Но…

  Показать ещё

  🎙 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах - в гостях у генерального продюсера радиостанции «Серебряный Дождь» Виктора Набутова
  
  Как менялись миллиардеры и их капиталы: от Рокфеллера до Маска - в программе «Набутов здесь. Forbes».
  
  Цитаты для затравки:
  
  💰 «Ротшильды, конечно, не сиры и не убоги. Они по-прежнему сильны и владеют огромным объемом активов. Но сейчас их можно уже назвать экспонатом музея истории мировых финансов»
  
  💰 «Попытки постоянно следить за богатством участников рейтинга Forbes («Маск стал триллионером» - «Маск перестал быть триллионером») напоминают старую игру алкоголиков на то, кто больше выпьет: «Тигра страшная пришла – тигра страшная ушла». Рынки ведь колеблются часто, а значимые события на них, наоборот, происходят редко. Недаром же список Forbes всегда публиковался раз в год»
  
  💰 «Известны случаи в США, когда люди судились из-за того, что их представили богаче, чем они есть. Учитывая развитую культуру благотворительности в стране, попадание в список Forbes – это повод для того, чтобы тебя начали осаждать фонды, университеты, музеи etc. с просьбой дать денег. Но ведь часто капитализация компании может быть большой, а наличности мало»
  
  💰 «Хорошо оцениваются «мемные» вещи: что модно – то и хорошо оценено»
  
  🎧 СЛУШАЕМ ПОДКАСТ ЗДЕСЬ
  
  #медиа
  #мнение
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 🔥 10
  • 👍 4
  • 😁 4
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 12:46 1 03819

  📃 Forbes заметил новую тенденцию: средние сроки обращения цифровых финансовых активов (ЦФА) заметно сократились и продолжают сокращаться.
  
  📉 В сентябре 2026 г. 52% ЦФА выпускались на 7 дней и менее (данные Банка России). 38% выпусков размещались на срок от восьми до 30 дней. Выпуски ЦФА сроком обращения от 3 мес. и более составили всего 6%.
  
  Для сравнения: в…

  Показать ещё

  📃 Forbes заметил новую тенденцию: средние сроки обращения цифровых финансовых активов (ЦФА) заметно сократились и продолжают сокращаться.
  
  📉 В сентябре 2026 г. 52% ЦФА выпускались на 7 дней и менее (данные Банка России). 38% выпусков размещались на срок от восьми до 30 дней. Выпуски ЦФА сроком обращения от 3 мес. и более составили всего 6%.
  
  Для сравнения: в апреле текущего года средний срок обращения ЦФА составлял 2 мес., в 2024 г. – 6 мес.
  
  Почему это происходит? Все возможности и риски новой «короткой» ниши размещения средств от старшего директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова:  
  
  «Сжатие сроков обращения ЦФА — это не столько аномалия, сколько закономерная реакция рынка на несколько факторов, которые сложились к 2026 году.
  
  1️⃣ Во-первых, для долгосрочных заимствований крупные эмитенты предпочитают традиционные финансовые инструменты — облигации или банковское финансирование. ЦФА изначально заняли нишу не «замены облигаций», а инструмента быстрого привлечения краткосрочной ликвидности — вплоть до одного месяца.
  
  2️⃣ Во-вторых, неопределенность с траекторией ключевой ставки. Когда стоимость денег на горизонте 6–12 месяцев непредсказуема, эмитенты не готовы фиксировать ставку на длительный срок, а инвесторы — брать на себя процентный риск. В результате обе стороны предпочитают «пересидеть» в коротких инструментах, чтобы переоценить ситуацию через 1–3 месяца.
  
  3️⃣ В-третьих, низкая ликвидность вторичного рынка: доля вторичного оборота ЦФА на текущий момент остается низкой. Если инвестор не может продать бумагу до погашения без существенного дисконта, он предъявляет спрос только на инструменты с коротким сроком — там риск «застрять» минимален. Эмитенты, в свою очередь, подстраиваются под этот спрос.
  
  4️⃣ В-четвертых, рост дефолтности на рынке ЦФА. Инвесторы стали осторожнее относиться к длинным бумагам эмитентов без кредитной истории, и эмитенты отвечают сокращением срока.
  
  Таким образом, рынок ЦФА пока не стал полноценным сегментом долгового финансирования — он выполняет функцию «ликвидного буфера» для банков и корпораций, а не источника длинных денег. Это отражает общую ситуацию дорогого и волатильного долга в экономике: когда стоимость заимствования высока и непредсказуема, рынок естественным образом тяготеет к коротким инструментам. Рынок ЦФА окончательно оформился как нишевый сегмент краткосрочного корпоративного финансирования, и сокращение сроков — это не временное явление, а устойчивая характеристика модели. 
  
  💯 Зависимость между сроком и вероятностью дефолта прямая, но не абсолютная. Ультракороткие выпуски при прочих равных имеют более низкую вероятность дефолта, поскольку она напрямую коррелирует со сроком обращения. Однако на короткий срок в ряде случаев привлекают деньги компании, которые не имеют возможности получить постоянное банковское финансирование.
  
  Главной проблемой является не масштаб дефолтов, а отсутствие работающих механизмов защиты. При дефолте ЦФА у инвесторов нет однозначного алгоритма по взысканию долга. Во многом возможности по взысканию зависят от вовлеченности в этот процесс представителей операторов информационных систем (ОИС). Созданные прецеденты показали необходимость доработки законодательства и повышения мер защиты инвесторов — в частности, речь идет о раскрытии информации об эмитентах, стандартизации процедур взыскания и повышении прозрачности публичного сегмента рынка. 
  
  ❗️Для розничного инвестора инструмент со сроком «овернайт» или одна неделя — это не инвестиция, а способ «парковки» средств на день-два. Банковский депозит или накопительный счет решают ту же задачу проще и привычнее. Реальный интерес для физлиц представляют краткосрочные ЦФА на 3–12 месяцев, которые могли бы быть аналогами банковских депозитов».
  
  ЦИФРЫ. По итогам сентября объем ЦФА в обращении достиг 681 млрд рублей, при этом объем новых размещений — 481,3 млрд рублей.
  
  #экспертиза
  #ЦФА
  
  📍Эксперт РА в МАКС
  📍Эксперт РА в Telegram

  • 👍 16
  • 👌 2
  • 🔥 1
  Открыть в MAX

За 30 дней рекламных постов с обязательной пометкой «Реклама» или токеном erid не нашли.