Финансовые Думки

• 22 октября 2026 15:07 1 57766

  Усиливается паника на европейском долговом рынке.
  
  Инвесторы активно перекладываются в немецкий госдолг из французского.
  
  Спред между доходностями по французским 10-леткам и немецкими бундесами уже подошел к отметке 180 бп!
  
  Такой величины спред говорит о сильнейшем стрессе на рынках, которого не было со времен долгового кризиса в Еврозоне в 2011 - 2012 г…

  Показать ещё

  Усиливается паника на европейском долговом рынке.
  
  Инвесторы активно перекладываются в немецкий госдолг из французского.
  
  Спред между доходностями по французским 10-леткам и немецкими бундесами уже подошел к отметке 180 бп!
  
  Такой величины спред говорит о сильнейшем стрессе на рынках, которого не было со времен долгового кризиса в Еврозоне в 2011 - 2012 годах.
  
  Но сейчас все гораздо серьезнее, ведь речь идет о второй по величине экономике Еврозоны. Грецию в тот кризис были в состоянии "спасти" Германия с Францией. А вот саму Францию уже "спасти" особо и некому. Германия в одиночку надорвется.
  
  Остается только ЕЦБ с печатным станком. Но как его включить в условиях повышенного инфляционного давления? И как на это согласится Германия и некоторые другие европейские страны? Обращал на это внимание еще в марте текущего года
  (https://max.ru/MarketDumki/AZ0VaXBBXgg)
  
  Тогда могло показаться, что я нагнетаю, но, как видите, нет. @marketdumki

  • 👍 56
  • ❤️ 4
  • 👌 3
  • 🤣 2
  • 😱 1
  Открыть в MAX
• 22 октября 2026 12:50 1 54647

  Акции основных французских банков (BNP Paribas, Societe Generale, Credit Agricole) находятся в свободном падении. За два месяца падение на 30%.
  
  Обвал цен на французские гособлигации (=рост доходностей) дает о себе знать. Нельзя исключать того, что какой-то из французских банков может позже повторить судьбу Credit Suisse или Lehman Brothers. Помните, что та…

  Показать ещё

  Акции основных французских банков (BNP Paribas, Societe Generale, Credit Agricole) находятся в свободном падении. За два месяца падение на 30%.
  
  Обвал цен на французские гособлигации (=рост доходностей) дает о себе знать. Нельзя исключать того, что какой-то из французских банков может позже повторить судьбу Credit Suisse или Lehman Brothers. Помните, что такие когда-то существовали? Были и всплыли брюхом кверху!
  
  Всё только начинается... @marketdumki

  • 🔥 38
  • 🍷 6
  • 🤝 3
  Открыть в MAX
• 22 октября 2026 12:25 1 53948

  Доходность по греческим 10-леткам сейчас составляет 4.47%. При этом у Греции сейчас кредитный рейтинг от Moody's находится на уровне Baa3
  
  Доходность по итальянским 10-леткам составляет сейчас 4.67%. У Италии кредитный рейтинг от Moody's - Baa2
  
  По французским 10-леткам доходность сейчас составляет - 5.13%. При этом кредитный рейтинг у Франции от Moody's сей…

  Показать ещё

  Доходность по греческим 10-леткам сейчас составляет 4.47%. При этом у Греции сейчас кредитный рейтинг от Moody's находится на уровне Baa3
  
  Доходность по итальянским 10-леткам составляет сейчас 4.67%. У Италии кредитный рейтинг от Moody's - Baa2
  
  По французским 10-леткам доходность сейчас составляет - 5.13%. При этом кредитный рейтинг у Франции от Moody's сейчас - Aa3, что на пять ступеней выше чем у Италии и на шесть ступеней чем у Греции.
  
  Понятно, что Франция с ее нынешними макропоказателями абсолютно не заслуживает такого высокого кредитного рейтинга. Иначе доходность по ее госбондам не поднялась бы выше чем у итальянских и греческих бумаг. В таких условиях снижение рейтинга на одну ступень в пятницу будет выглядеть явно запоздалым и недостаточным.
  
  Тут явно требуется снижение сразу на две ступени с негативным прогнозом даже без всякого давления со стороны США (подробнее об этом https://max.ru/MarketDumki/AaFeQrCxfes). Посмотрим, какое решение завтра примет Moody's. @marketdumki

  • 👍 33
  • 🔥 8
  • 💯 7
  Открыть в MAX
• 22 октября 2026 12:23 1 66919

  😱😱😱😱😱 @marketdumki

  • 👍 14
  • 😱 3
  • 👌 2
  Открыть в MAX
• 21 октября 2026 14:39 1 87568

  Потенциальный "Черный лебедь" под кодовым именем "А2"
  
  Американское агентство Moody's в пятницу под закрытие торгов в США (или сразу после них) опубликует свое решение по кредитному рейтингу Франции. Рынок ждет снижения на одну ступень с Aa3 до А1.
  
  Я, конечно, не специалист по кредитным рейтингам, но мне кажется, что ситуация с французским госдолгом уже кр…

  Показать ещё

  Потенциальный "Черный лебедь" под кодовым именем "А2"
  
  Американское агентство Moody's в пятницу под закрытие торгов в США (или сразу после них) опубликует свое решение по кредитному рейтингу Франции. Рынок ждет снижения на одну ступень с Aa3 до А1.
  
  Я, конечно, не специалист по кредитным рейтингам, но мне кажется, что ситуация с французским госдолгом уже критическая, учитывая текущие доходности по госбондам и огромный дефицит бюджета (подробнее
  https://max.ru/MarketDumki/AaFN5wvtDSE)
  . И в таких условиях Moody's вполне может понизить кредитный рейтинг Франции сразу на две ступени до A2. Италии же понижали кредитный рейтинг сразу на две ступени в 2012 году.
  
  Если такое решение будет принято по Франции, это вызовет шок на финансовых рынках, включая крипторынок.
  
  Последует резкое снижение курса евро к доллару, снижение фондовых рынков и дальнейший рост доходностей по французским госбондам, что еще больше усугубит проблему с госдолгом.
  
  А какие активы могут выиграть от обвала на европейских рынках? Скорее всего, американские Трежерис, которые могут начать пользоваться повышенным спросом из-за ситуации в Еврозоне. Доходности по ним снизятся, а это то, что нужно сейчас минфину США, который никак не может своими интервенциями этого добиться.
  
  А тут может получиться снизить доходности по Трежерис, если, конечно, поможет кредитное агентство Moody's в пятницу. Поскольку это агентство американское, то почему бы и нет.
  
  В 2011-2012 годах уже был скандал, когда по мнению европейских стран американские кредитные агентства незаслуженно понижали им рейтинг, тем самым усугубляя долговой кризис в Еврозоне.
  
  Отношения у нынешней американской администрации с европейцами сейчас, мягко говоря, прохладные. Поэтому всякое может быть. Так что ждем вердикт от Moody's. @marketdumki

  • 👍 55
  • 🤔 6
  • 👌 5
  • 😁 2
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 22:25 1 95546

  Индекс Мосбиржи тихой сапой уже дорос до отметки 2470 пунктов. Еще 3 сентября писал о вероятности такого роста (https://max.ru/MarketDumki/AaBkFJpPAa4)
  
  Если посмотреть на график, видно, что с июльских минимумов уже отросли на 570 пунктов или на 30%! В конце июля и начале августа отмечал, что рост на рынке будет очень многих раздражать, т.к. будут постоянные…

  Показать ещё

  Индекс Мосбиржи тихой сапой уже дорос до отметки 2470 пунктов. Еще 3 сентября писал о вероятности такого роста (https://max.ru/MarketDumki/AaBkFJpPAa4)
  
  Если посмотреть на график, видно, что с июльских минимумов уже отросли на 570 пунктов или на 30%! В конце июля и начале августа отмечал, что рост на рынке будет очень многих раздражать, т.к. будут постоянные ожидания, что вот-вот рынок опять перейдет к непрерывному снижению. И на таком сентименте рынок будет и дальше расти.
  
  Так вот и растем под разговоры, что сам рост "неправильный", структура роста "неправильная", позиционирование физиков "неправильное" и т.д. и т.п. Сначала неправильно падали всю весну и половину лета, а теперь растем неправильно. И вот который год слышу примерно одно и то же про рынок, т.к. человеческая психология не меняется.
  
  5 августа написал следующее -
  
  Капитуляцию лонгистов мы уже видели в июле. Ждем теперь капитуляцию шортистов, а также тех, кто в кэше и хочет купить, но боится. Пока еще не было этой стадии на рынке. Ждем-с...
  
  До сих пор такой стадии еще не было. FOMO уже присутствует, но пока растем спокойно. Не хватает ударного роста по индексу, а именно выхода какой-нибудь суперпозитивной новости и выноса индекса еще на 5-10%. @marketdumki

  • 👍 22
  • ❤️ 16
  • 💯 4
  • 🔥 4
  Открыть в MAX
• 18 октября 2026 10:25 2 29279

  Помните, как несколько недель назад начались массовые протесты школьников и студентов во Франции из-за ужасных условий обучения? Думаете, они закончились? Нет, к ним присоединились и другие слои населения, и протесты стали самыми массовыми за много лет.
  
  Сотни тысяч людей вышли на улицы и громят все подряд - магазины, дорогие бутики, госучреждения и т.д. Уро…

  Показать ещё

  Помните, как несколько недель назад начались массовые протесты школьников и студентов во Франции из-за ужасных условий обучения? Думаете, они закончились? Нет, к ним присоединились и другие слои населения, и протесты стали самыми массовыми за много лет.
  
  Сотни тысяч людей вышли на улицы и громят все подряд - магазины, дорогие бутики, госучреждения и т.д. Уровень насилия во время протестов находится на самом высоком уровне за последние десятилетия.
  
  Основные претензии к властям - рост цен и сокращение государственных услуг (rising living costs and declining public services).
  
  И вот как в таких условиях можно сократить госрасходы? Едва ли это возможно, поэтому и начал писать еще в августе, что Франция уверенно идет к долговому кризису и суверенному дефолту (https://t.me/MarketDumki/6012). Тогда могло показаться, что Думыч сгущает краски, доходности по 10-леткам всего лишь поднялись до 4.10%.
  
  Но за эти два месяца ситуация драматическим образом ухудшилась. Доходности по французским 10-летним гособлигациям поднимались в моменте до 5%. Спред к немецким бундесам поднялся до максимальных значений со времен долгового кризиса 2011-2012 годов.
  
  Сейчас уже многие ведущие мировые политики, экономисты и эксперты бьют в колокола по поводу ситуации с французским госдолгом. Например, на днях министр финансов Швейцарии предупредила о рисках возникновения кризиса в Еврозоне из-за долговой проблемы. Нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман неделю назад высказал мнение, что Франция рискует оказаться в положении "too big to save". Т.е. может так выйти, что не получится спасти ее от дефолта из-за размера экономики. Это все-таки не Греция с ее мизерным ВВП.
  
  В начале сентября уже отмечал, что ситуация с французским госдолгом вполне может стать тем самым "черным лебедем", который прилетит на рынки в следующем году, а может уже и в этом.
  
  Правда сейчас мне всё больше кажется, что на рынки летит не один "черный лебедь". Появляются признаки того, что и масштабное финансирование ИИ на заемные деньги вполне может вызвать прилет еще одного "черного лебедя" (подробнее
  https://max.ru/markettwits/AaFGUUmfJ5w)
  А еще намечается торговая война между ЕС и Китаем. И это еще далеко не весь список.
  
  Такое впечатление, что целая стая "черных лебедей" летит на финансовые рынки. И весь вопрос лишь в том, рванет уже в этом году или кое-как дотянут до следующего? @marketdumki

  • 🔥 50
  • 🤔 16
  • 👍 6
  • 💯 3
  • 👏 2
  • ❤️ 1
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 22:17 2 29434

  А индекс волатильности (индекс страха) растет сегодня сразу на 30%!
  
  Как будто бы реально что-то намечается в ближайшие дни... @marketdumki

  • 👍 18
  • 🤔 8
  • 🔥 5
  • ❤️ 2
  • 👏 1
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 22:16 2 07920

  SP500 и Nasdaq в моменте теряют 1.3% и 2.6% на фоне резкого роста цен на нефть. И происходит это всё перед выходными.
  
  А как известно, Трамп любит пошалить именно на выходных, потому что в этот момент закрыты финансовые рынки (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/5667)
  
  @marketdumki

  • 👍 14
  • 💯 3
  • ❤️ 2
  • 👏 1
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 20:35 2 14333

  Цены на нефть в моменте резко растут на 3.5% до 109.5$ за баррель.
  
  Неужели Трамп на эти выходных опять попробует решить "Иранский вопрос" и возобновит военные действия против него?
  
  До промежуточных выборов в Конгресс остается 2.5 недели, и Трамп теоретически может рискнуть перед ними. Не исключал бы такого варианта развития событий... @marketdumki

  • 👍 18
  • 🔥 8
  • 🤯 5
  • ❤️ 1
  • 👏 1
  Открыть в MAX

За 30 дней рекламных постов с обязательной пометкой «Реклама» или токеном erid не нашли.