ВТБ Моя Аналитика

• 21 октября 2026 16:10 2 8274

  «Малыш» меняет рынки: как заработать на двух фьючерсах
  
  Пока Бразилия готовится собрать рекордный урожай кофе, на рынке какао намечается разворот. С февраля 2026 года цены на какао выросли почти вдвое — до $5800 за тонну. А кофе арабика торгуется около $2,92 за фунт и пока не может преодолеть этот уровень.
  
  Почему цены на какао могут продолжить расти, а кофе…

  Показать ещё

  «Малыш» меняет рынки: как заработать на двух фьючерсах
  
  Пока Бразилия готовится собрать рекордный урожай кофе, на рынке какао намечается разворот. С февраля 2026 года цены на какао выросли почти вдвое — до $5800 за тонну. А кофе арабика торгуется около $2,92 за фунт и пока не может преодолеть этот уровень.
  
  Почему цены на какао могут продолжить расти, а кофе — оказаться под давлением?
  🔹 Какао: угроза дефицита
  Эль-Ниньо несёт в Западную Африку проливные дожди и способствует распространению болезней растений. В итоге, по оценкам StoneX, производство какао в Кот-д’Ивуаре сократится на 11%, до 1,8 млн тонн, а в Гане — на 13%. При этом Guan Chong прогнозирует глобальный дефицит какао в размере 300–400 тыс. тонн в сезоне 2026/27.
  
  🔹 Кофе: рекордный урожай
  В Бразилии урожай кофе в 2026 году оценивается в рекордные 67,6 млн мешков — почти на 20% больше, чем годом ранее. На этом фоне Международная организация производителей кофе прогнозирует глобальный профицит около 3 млн мешков в сезоне 2025/26 после четырёх лет дефицита.
  
  💬 Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции:
  Эль-Ниньо создаёт условия для расхождения цен на какао и кофе. Парная позиция позволяет заработать на этом расхождении, одновременно снижая влияние общерыночных рисков.
  
  Потенциал торговой идеи — около 25%.
  
  Сейчас соотношение цен фьючерсов на какао и кофе на Мосбирже составляет около 165,5 — это локальный максимум с декабря 2025 года. Целевой ориентир — возвращение соотношения к уровню 125.
  
  Для реализации идеи инвестору необходимо открыть две позиции в равных долях:
  🔹 длинную — по фьючерсу на какао;
  🔹 короткую — по фьючерсу на кофе арабику.

  • 👍 4
  Открыть в MAX
• 21 октября 2026 11:04 1 09920

  ⏰ Доброе утро! 21 октября
   
  🔹 Планы на сегодня
  
  — Визит С. Уиткоффа в Россию.
  — Минфин РФ проведёт аукцион по размещению 4-летних ОФЗ 26235 и 12-летних ОФЗ 26253.
  — «ФосАгро»: финансовые результаты за 9 месяцев 2026 года по МСФО.
  — X5: заседание совета директоров по ВОСА.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «ФосАгро» в долларах: срок — 1 год 9 месяцев, купон — до…

  Показать ещё

  ⏰ Доброе утро! 21 октября
   
  🔹 Планы на сегодня
  
  — Визит С. Уиткоффа в Россию.
  — Минфин РФ проведёт аукцион по размещению 4-летних ОФЗ 26235 и 12-летних ОФЗ 26253.
  — «ФосАгро»: финансовые результаты за 9 месяцев 2026 года по МСФО.
  — X5: заседание совета директоров по ВОСА.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «ФосАгро» в долларах: срок — 1 год 9 месяцев, купон — до 9,2% годовых. Приём заявок в рублях открыт.
  — «ФосАгро» в юанях: срок — 2 года 4 месяца, купон — до 9,2% годовых. Приём заявок открыт в юанях и рублях.
  — «Ростелеком»: срок — 3 года, купон — до КС* + 1,5% годовых.
  
  *КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%).
  
  🔹 Обзор новостей
  
  — Сбой Google Cloud на восемь часов нарушил работу финансовых, государственных и логистических сервисов по всей Европе. Причина — проблемы с электроснабжением дата-центра в Лондоне.
  — Выручка SpaceX от ИИ за квартал превысила ожидания рынка на 20%, поддержав акции ИИ-компаний. Новости о возможном слиянии SpaceX и Tesla усилили рост: после основной торговой сессии котировки прибавляли до 8%.
  — Кен Гриффин видит пузырь на рынке ИИ. Основатель Citadel считает, что рынок «почти наверняка» уже в его эпицентре. Двумя неделями ранее основатель Bridgewater Рэй Далио предупредил, что пузырь в акциях ИИ-компаний близок к краху.
  
  ☕ Мысли с утра
  
  Индекс Мосбиржи поднялся к 2480 пунктам в ожидании визита американских переговорщиков в Россию. С. Уиткофф уже прилетел в Санкт-Петербург, и до 200-дневной скользящей средней, которая выступает в качестве сопротивления, остаётся менее 1%. Индикатор RSI — выше 70 пунктов — указывает на вероятность остановки в росте.
  Покупать рынок с признаками локального перегрева вблизи сопротивления выглядит слишком смело. Лучше подумать о хеджировании имеющихся длинных позиций через шорт индексных фондов или фьючерса на индекс.
  
  #МыслиСУтра

  • 👍 17
  • 🙄 3
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 12:02 1 43423

  🌱 Зелёные облигации: доходность с пользой
  
  У таких выпусков есть важная особенность: деньги идут на экологические проекты.
  Что это значит для инвестора? Сравнили зелёные и обычные выпуски одних и тех же компаний с близкими сроками погашения.
  
  «Россети»
  
  🔹 Зелёный sРоссе1Р21
  погашение — август 2029 года
  доходность — 16,22%
  🔹 Обычный Россет1Р22
  погашение — авг…

  Показать ещё

  🌱 Зелёные облигации: доходность с пользой
  
  У таких выпусков есть важная особенность: деньги идут на экологические проекты.
  Что это значит для инвестора? Сравнили зелёные и обычные выпуски одних и тех же компаний с близкими сроками погашения.
  
  «Россети»
  
  🔹 Зелёный sРоссе1Р21
  погашение — август 2029 года
  доходность — 16,22%
  🔹 Обычный Россет1Р22
  погашение — август 2029 года
  доходность — 16,22%
  
  ВЭБ.PФ
  
  🔹 Зелёный ВЭБР-39
  погашение — май 2030 года
  доходность — 16,78%
  🔹 Обычный ВЭБР-36
  погашение — сентябрь 2030 года
  доходность — 16,82%
  
  Инвестор получает:
  
  🔹 Сопоставимую доходность
  🔹 Повышенную прозрачность — эмитенты зелёных облигаций обязаны раскрывать отчеты об использовании средств
  🔹 Стабильный спрос — крупные фонды обязаны включать ESG-активы в портфели, что поддерживает спрос.
  
  Итог: Зелёный статус позволяет инвестору сочетать финансовые цели с поддержкой устойчивого развития, а в перспективе — потенциально выиграть от роста спроса на ESG-инструменты.

  • 👍 20
  • 🙄 3
  Открыть в MAX
• 20 октября 2026 10:00 1 53016

  ⏰ Доброе утро! 20 октября
  
  🔹 Планы на сегодня
  
  — «Северсталь»: операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 года.
  — «Глоракс» и «Европлан» опубликуют операционные результаты за 9 месяцев 2026 года.
  — ТГК-1: собрание акционеров по допэмиссии акций.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «Россети»: срок — 3 года 6 месяцев, индексация номинала по RUON…

  Показать ещё

  ⏰ Доброе утро! 20 октября
  
  🔹 Планы на сегодня
  
  — «Северсталь»: операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 года.
  — «Глоракс» и «Европлан» опубликуют операционные результаты за 9 месяцев 2026 года.
  — ТГК-1: собрание акционеров по допэмиссии акций.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «Россети»: срок — 3 года 6 месяцев, индексация номинала по RUONIA, купон до 1,6% годовых.
  — «ФосАгро» в долларах: срок — 1 год 9 месяцев, купон — до 9,2% годовых. Предварительный приём заявок в рублях открыт.
  — «ФосАгро» в юанях: срок — 2 года 4 месяца, купон — до 9,2% годовых. Предварительный приём заявок открыт в юанях и рублях.
  
  🔹 Обзор новостей
  
  — На глобальных рынках разнонаправленные торги. Рост акций в США не был поддержан в Европе и Азии. Нефть вновь тестирует отметку 110. Золото (4135) и промышленные металлы под давлением.
  — Акции ВК с 20 октября будут включены в сектор рынка инноваций и инвестиций Мосбиржи. Инвесторы в акции компании смогут воспользоваться налоговыми льготами при владении бумагами более 1 года с даты включения.
  
  ☕ Мысли с утра
  
  Сегодня «Россети» размещают линкеры — облигации с номиналом, индексируемым по RUONIA. Это выпуск, к которому точно стоит присмотреться.
  
  Это уже второй подобный инструмент на рынке. В мае первым такие облигации разместил ВЭБ.PФ (ВЭБ2Р-58), собрав рекордные для корпоративных выпусков ₽150 млрд.
  
  Главная особенность облигаций в том, что ежедневно растёт «тело» бонда, в то время как на купонный доход приходится существенно меньшая часть совокупной доходности. С учётом последних налоговых новаций такая структура дохода более предпочтительна для инвесторов, настроенных на долгосрочное владение бумагами.
  
  Считаем участие в размещении привлекательным при ставке купона от 1,4% годовых.
  
  #МыслиСУтра

  • 👍 15
  • 🙄 1
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 15:46 1 61323

  📅 #Календарь недели: 19-23 октября
  
  🔹 Понедельник, 19 октября
  
  — «Транснефть» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2026 года.
  — Китай: ВВП за 3-й квартал 2026 года.
  
  🔹 Вторник, 20 октября
  
  — «Северсталь» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2026 года.
  — «Европлан» и «ГЛОРАКС» опубликуют операционные результаты за 9 месяце…

  Показать ещё

  📅 #Календарь недели: 19-23 октября
  
  🔹 Понедельник, 19 октября
  
  — «Транснефть» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2026 года.
  — Китай: ВВП за 3-й квартал 2026 года.
  
  🔹 Вторник, 20 октября
  
  — «Северсталь» опубликует финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2026 года.
  — «Европлан» и «ГЛОРАКС» опубликуют операционные результаты за 9 месяцев 2026 года.
  — «ТГК-1» проведет ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путём размещения дополнительных акций по закрытой подписке.
  — «Газпром» проведёт заседание совета директоров по вопросу о внесении изменений в инвестиционную программу и бюджет (финансовый план) на 2026 год.
  
  🔹 Среда, 21 октября
  
  — Совет директоров «ФосАгро» рассмотрит отчётность по МСФО за 9 месяцев 2026 года.
  — В Санкт-Петербурге пройдут переговоры премьер-министра РФ Михаила Мишустина с премьером Госсовета КНР Ли Цяном.
  — Великобритания: индекс потребительских цен за сентябрь 2026 года.
  
  🔹 Четверг, 22 октября
  
  — «Акрон» проведет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов из части нераспределенной прибыли за 2021 год.
  — «ММК» опубликует операционные результаты за 3-й квартал 2026 года.
  
  🔹 Пятница, 23 октября
  
  — Заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке.
  — «РусГидро» и «Интер РАО» опубликуют операционные результаты за 3-й квартал 2026 года.

  • 👍 22
  • 🙄 1
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 12:30 1 56911

  🎙️ Подкаст с ВТБ Моя Аналитика
  
  В следующей записи примет участие Антон Терентьев, директор по связям с инвесторами Московской биржи.
  
  Во II квартале комиссионные доходы компании выросли на 25%. Обсудим бизнес-модель Мосбиржи, основные источники прибыли и влияние ключевой ставки на финансовые результаты.
  
  ➡️ Отдельно поговорим о дивидендной политике, развити…

  Показать ещё

  🎙️ Подкаст с ВТБ Моя Аналитика
  
  В следующей записи примет участие Антон Терентьев, директор по связям с инвесторами Московской биржи.
  
  Во II квартале комиссионные доходы компании выросли на 25%. Обсудим бизнес-модель Мосбиржи, основные источники прибыли и влияние ключевой ставки на финансовые результаты.
  
  ➡️ Отдельно поговорим о дивидендной политике, развитии Финуслуг, дополнительных торговых сессиях и продуктах, которые могут стать новыми точками роста биржи.

  • 👍 10
  • 🙄 1
  Открыть в MAX
• 19 октября 2026 10:36 1 69521

  ⏰ Доброе утро! 19 октября
  
  🔹 Планы на сегодня
  
  — «Мать и дитя» торгуется без дивиденда — ₽38, доходность 2,8%.
  — «Транснефть»: результаты за 9 месяцев по РСБУ.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «Сегежа», оферта через 3 месяца, купон — до 21% годовых.
  — «ФосАгро» в долларах, срок — 1 год 9 месяцев, купон — до 9,2% годовых. Предварительный приём заявок в рублях …

  Показать ещё

  ⏰ Доброе утро! 19 октября
  
  🔹 Планы на сегодня
  
  — «Мать и дитя» торгуется без дивиденда — ₽38, доходность 2,8%.
  — «Транснефть»: результаты за 9 месяцев по РСБУ.
  
  🔹 Сбор заявок на облигации
  
  — «Сегежа», оферта через 3 месяца, купон — до 21% годовых.
  — «ФосАгро» в долларах, срок — 1 год 9 месяцев, купон — до 9,2% годовых. Предварительный приём заявок в рублях открыт.
  — «ФосАгро» в юанях, срок — 2 года 4 месяца, купон — до 9,2% годовых. Предварительный приём заявок открыт в юанях и рублях.
  
  🔹 Обзор новостей
  
  — Д. Трамп приостановил введение «адских санкций», включающих 100% пошлины для топ-5 покупателей российской нефти и газа.
  
  ☕ Мысли с утра
  
  На этой неделе стартует сезон корпоративных отчётов за 9 месяцев 2026 года. Первой, традиционно, свои результаты представит «Северсталь» — уже завтра, 20 октября. Через два дня после неё отчитается ММК. Чего ждать?
   
  Внутренний спрос вырос на 15–20% г/г в летние месяцы, цены на арматуру и прокат выросли. Однако устойчивость этих трендов остаётся под вопросом. На фоне существенного улучшения рыночной конъюнктуры в 3-м квартале мы ждём заметного роста финансовых показателей. Ожидаем рост EBITDA «Северстали» на 60% в квартальном сравнении. Однако более значимым является возврат компании к положительному свободному денежному потоку.
  
  Теоретически это даёт возможность возобновить выплату дивидендов (100% FCF, согласно дивполитике), однако мы не ждём выплат ранее чем по итогам 1-го полугодия 2027 года.
  
  После 40%-ного восстановления котировок за 3 последних месяца придерживаемся нейтрального взгляда по акциям «Северстали».
  
  #МыслиСУтра

  • 👍 18
  • 🙄 3
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 16:25 2 00431

  🗂 Об отчетностях: Х5
  
  🔹 Группа X5 опубликовала операционные результаты за 3-й квартал 2026 года.
  
  Итого в отчётном квартале:
  
  🔵 Выручка — ₽1,31 трлн (+13,0% г/г)
  🔵 Число покупателей — 2,49 млн (+7,8% г/г)
  🔵 Средний чек — ₽593,8 (+4,9% г/г)
  🔵 Число магазинов — 30 981 (+7,2% г/г)
  
  Темпы роста выручки выросли до 13,0% г/г против 9,9% г/г во 2-м квартале 2025 го…

  Показать ещё

  🗂 Об отчетностях: Х5
  
  🔹 Группа X5 опубликовала операционные результаты за 3-й квартал 2026 года.
  
  Итого в отчётном квартале:
  
  🔵 Выручка — ₽1,31 трлн (+13,0% г/г)
  🔵 Число покупателей — 2,49 млн (+7,8% г/г)
  🔵 Средний чек — ₽593,8 (+4,9% г/г)
  🔵 Число магазинов — 30 981 (+7,2% г/г)
  
  Темпы роста выручки выросли до 13,0% г/г против 9,9% г/г во 2-м квартале 2025 года — первый рост после 4-х кварталов снижения подряд. Темп роста вырос по всем трём магазинам сети («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик»). При этом темп роста выручки «Чижика» вырос до 34,5% г/г, а по объёму выручки «Чижик» впервые обогнал «Перекресток».
  
  Более сильные результаты по выручке можно объяснить ростом продовольственной инфляции (4,8% г/г в 3-ем квартале против 3,4% г/г во 2-ом квартале 2026 года), расширением сети, увеличением числа клиентов. Финансовые результаты X5 за 3-й квартал 2026 года будут опубликованы 29 октября. Мы полагаем, что они окажутся позитивными, и ждём роста рентабельности компании.
  
  🔹 X5 сохраняет лидерство на рынке с долей 19%. Компания, по нашему мнению, обладает одним из лучших дивидендных профилей на рынке с доходностью в 18,9% на следующие 12 месяцев и привлекательными мультипликаторами 3,0х EV/EBITDA и 6,0х P/E за 2026 год.
  
  🔹 Котировки X5 растут в пятницу на 1,4%, до отметки в ₽2148. Наша цель по акциям компании на 12 месяцев — ₽2589.

  • 👍 27
  • 🙄 4
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 14:21 1 91221

  Какие компании конвертируют рост выручки в прибыль
  
  Рост выручки от 20% — удобный фильтр для поиска компаний на текущем рынке. Однако критически важна способность бизнеса конвертировать этот рост в чистую прибыль. Если последняя отстаёт или падает, как у «Мосэнерго» или «Ленты», происходит сжатие маржи, и инвестиционный кейс требует переоценки.
  
  Семь эмитен…

  Показать ещё

  Какие компании конвертируют рост выручки в прибыль
  
  Рост выручки от 20% — удобный фильтр для поиска компаний на текущем рынке. Однако критически важна способность бизнеса конвертировать этот рост в чистую прибыль. Если последняя отстаёт или падает, как у «Мосэнерго» или «Ленты», происходит сжатие маржи, и инвестиционный кейс требует переоценки.
  
  Семь эмитентов, которые проходят фильтр и показывают высокое качество финансового роста, в таблице.
  
  📌 Сам по себе скачок продаж не гарантирует взлёта котировок. Он становится драйвером для бумаг только тогда, когда обгоняет ожидания рынка, остаётся устойчивым и генерирует свободный денежный поток.

  • 👍 19
  • 🙄 2
  Открыть в MAX
• 16 октября 2026 10:56 5 84610

  Доходность без колебаний: какие инструменты помогут
  
  Цена отдельных активов в портфеле может сильно колебаться. Например, акции или облигации с длительным сроком до погашения.
  
  💬 Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции:
  Сегодня рынок предлагает хорошую возможность снизить волатильность портфеля и при этом получить высокую д…

  Показать ещё

  Доходность без колебаний: какие инструменты помогут
  
  Цена отдельных активов в портфеле может сильно колебаться. Например, акции или облигации с длительным сроком до погашения.
  
  💬 Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции:
  Сегодня рынок предлагает хорошую возможность снизить волатильность портфеля и при этом получить высокую доходность.
  
  🔹 Более устойчивый портфель
  
  Корпоративные облигации с относительно коротким сроком погашения имеют меньший процентный риск, чем длинные. Добавление таких бумаг в портфель может смягчить колебания его стоимости и обеспечить предсказуемый денежный поток в виде купонов.
  
  🔹 Высокая доходность
  
  За последние 3–4 месяца доходности корпоративных облигаций с рейтингом АА выросли примерно на 1 п. п. При этом кредитное качество таких бумаг остаётся высоким, уступая по надёжности только высшей рейтинговой категории ААА.
  
  Это создаёт привлекательную возможность зафиксировать доходность на 1–3 года.
  
  К каким выпускам можно присмотреться:
  
  ФПК (Федеральная пассажирская компания) 2Р01
  • Доходность — 16,38%
  • Погашение — 10 июня 2028 года
  
  ВымпелК1Р8
  • Доходность — 16,04%
  • Погашение — 9 марта 2029 года
  
  Такие бумаги позволяют зафиксировать доходность выше ключевой ставки и снизить чувствительность портфеля к рыночным колебаниям.
  
  #ТорговаяИдея

  • 👍 8
  • 🙄 2
  Открыть в MAX

За 30 дней рекламных постов с обязательной пометкой «Реклама» или токеном erid не нашли.